徐福是一个贫苦的渔民，他是大船户何人斋的佃农，他和妻子养育了一儿一女小猴和小猫。一天，徐福出海不幸身亡，徐妻只能离开孩子到何家当奶妈，很多年后，小猴和小猫也以捕鱼为生了。何家的少爷子英出国学习渔业，何人斋娶了交际花薛琦云，并和外国人创办了渔业公司，但自己却没有实权。小猴和小猫为了生计与母亲来到上海以卖唱为生，在这里遇到回国的子英，经历了很多事后，子英家破产了，何父自杀身亡，他们一起回到船上工作，小猴在捕鱼时不幸受伤死去。

一九三零年代的上海顺和纱厂，女工素芬（白杨 饰）与妇女补习学校教员张忠良（陶金 饰）喜结连理。 一九三七年七月七日，素芬诞下一子。忠良为子取名抗生后不久，便加入救护队离开上海，并机智地在南京大屠杀中幸存下来。 一九三八年，忠良母（吴茵 饰）带素芬和抗生回到丹阳乡下。但是乡下也不太平，忠良弟忠民（高正 饰）不肯做走狗，上山打起了游击。 一九四零年，侵略者吊死了忠良父。素芬只得背子随婆回到上海，以对忠良的思念和期盼为支撑，在苦难中挣扎求生。 一九四一年，被俘后成功逃脱的忠良辗转到达重庆，困苦中只得投靠故交王丽珍（舒绣文 饰），并慢慢被堕落的物质生活所引诱，开始迷失自己。 一九四五年，日本投降，忠良和丽珍先后回到上海，住进丽珍表姐何文艳（上官云珠 饰）家。就在忠良与文艳厮混时，走投无路的素芬歪打正着被招入文艳家帮佣……

一九三零年代的上海顺和纱厂，女工素芬（白杨 饰）与妇女补习学校教员张忠良（陶金 饰）喜结连理。 一九三七年七月七日，素芬诞下一子。忠良为子取名抗生后不久，便加入救护队离开上海，并机智地在南京大屠杀中幸存下来。 一九三八年，忠良母（吴茵 饰）带素芬和抗生回到丹阳乡下。但是乡下也不太平，忠良弟忠民（高正 饰）不肯做走狗，上山打起了游击。 一九四零年，侵略者吊死了忠良父。素芬只得背子随婆回到上海，以对忠良的思念和期盼为支撑，在苦难中挣扎求生。 一九四一年，被俘后成功逃脱的忠良辗转到达重庆，困苦中只得投靠故交王丽珍（舒绣文 饰），并慢慢被堕落的物质生活所引诱，开始迷失自己。 一九四五年，日本投降，忠良和丽珍先后回到上海，住进丽珍表姐何文艳（上官云珠 饰）家。就在忠良与文艳厮混时，走投无路的素芬歪打正着被招入文艳家帮佣……

阮玲玉是中国早期电影界一位著名女演员。她16岁投身影坛，在短短的9年中拍摄了29部影片。她所饰演的角色，从女学生、女工、农村少女、妓女，到尼姑、乞丐，涵盖面极广，有正派角色也有反派角色，但基本上都不脱悲剧结局。阮玲玉认真的态度及自我要求甚高的表演哲学，使她拥有最多的观众。然而她与张达民、唐季珊、蔡楚生三者之间的恋爱关系，却使她倍感苦恼，亦成为市民和新闻界关注的对象。1935年3月8日，阮玲玉在遗书上写满“人言可畏”，而后服毒自尽。